发布时间：2020-11-27点击：2767
第三季度工业金属表现亮眼 ，，，，，， ， ，部分原因是中国经济复苏 。。。。。 。。
中国正在进行的政策刺激已进入工业和建筑投资领域 ，，，，，， ， ，将在未来几个月继续提振投资和工业产出 。。。。。 。。
中国将注重确保减少新投资对环境影响 ，，，，，， ， ，国内金属生产投资或受到提振 。。。。。 。。
一、中国经济复苏
中国对金属需求十分强劲 ，，，，，， ， ，在很大程度上得益于经济复苏 ，，，，，， ， ，今年中国已转变为主要金属的净进口国 。。。。。 。。中国正在进行的政策刺激已进入工业和建筑投资领域 。。。。。 。。这将在未来几个月继续提振投资和工业产出 。。。。。 。。
零售销售虽然在夏初恢复缓慢 ，，，，，， ， ，但现在已恢复到疫情前的水平 。。。。。 。。今年稍早 ，，，，，， ， ，汽车销售支撑零售销售数据 ，，，，，， ， ，得益于被压抑的需求释放 。。。。。 。。
二、需求复苏将会持续多久
工业金属买家可能会问 ，，，，，， ， ，这种情况能持续多久 ，，，，，， ， ，前景似乎看不到尽头 。。。。。 。。
目前多个疫苗研发的积极进展 ，，，，，， ， ，令其他国家经济复苏有望 。。。。。 。。
但凯投宏观(Capital Economics)***近的分析呼吁投资者保持谨慎 。。。。。 。。该机构预计未来基础设施和房地产投资将承压 ，，，，，， ， ，进而拖累金属需求和价格 ，，，，，， ， ，尤其是铜 。。。。。 。。
虽然短期内不会对金属需求造成不利影响 。。。。。 。。但2021年春季反弹力度可能减弱 ，，，，，， ， ，世界其他地区相对于中国的价格可能开始正� ；；；；；；� 。。。。。 。。
上海期货交易所相对于伦敦金属交易所的溢价一直接近纪录高位 ，，，，，， ， ，这在很大程度上是基于中国相对于世界其它地区的复苏 。。。。。 。。然而 ，，，，，， ， ，这种脱节不会无限期地持续下去 。。。。。 。。
三、展望未来
疫苗将帮助世界其他地区在明年稍晚恢复到疫情前水平 ，，，，，， ， ，首先是在美国 ，，，，，， ， ，然后是在欧洲 。。。。。 。。未来中国将注重确保尽可能降低新投资对环境的影响 ，，，，，， ， ，国内金属生产投资或受到提振 。。。。。 。。
因此 ，，，，，， ， ，对精炼金属的进口需求应会下降 ，，，，，， ， ，这将在今年晚些时候进一步削弱对价格的支撑 。。。。。 。。尽管目前的价格强势可能延续到2021年 ，，，，，， ， ，但明年底价格可能会回到甚至低于目前的水平 。。。。。 。。
来源：文华财经
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