发布时间：2021-01-11点击：2917
巨大的市场预期之下 ，，，，，二级市场锂电板块迎来“狂欢” ，，，，，锂电产业红利亦正在逐步兑现。。。。。。。 。“有价有市”之下 ，，，，，市场扩能却备受*** ，，，，，市场普遍认为 ，，，，，2021年锂电铜箔供求关系偏紧。。。。。。。 。
财联社记者多方调研获悉 ，，，，，下游需求驱动及原材料价格上涨 ，，，，，6μm锂电铜箔目前呈现高位震荡。。。。。。。 。而受困于关键设备生产周期长、工艺积累及资质壁垒等原因 ，，，，，产能将难以在短期内突破。。。。。。。 。
一、供求趋紧或未提高利润率
锂电铜箔用于锂电池负极材料集流体 ，，，，，根据安信电新测算 ，，，，，其在电池成本中的占比为5%-8%区间。。。。。。。 。而锂电铜箔成本主要由原材料及加工费组成 ，，，，，从嘉元科技招股说明书等获悉 ，，，，，其中直接材料占到70%以上。。。。。。。 。
分析师胡俊龙对财联社记者表示 ，，，，，当前铜箔价格上涨主要是跟随铜价波动。。。。。。。 。鉴于电池厂较为强势 ，，，，，从此次涨价中看来 ，，，，，尽管供应紧张 ，，，，，但是还没实际明显涨到加工费部分。。。。。。。 。这或意味着 ，，，，，锂电铜箔厂处于“叫座不叫好”的尴尬场面 ，，，，，利润率或未获得明显实质提升。。。。。。。 。
有关人士对财联社记者称 ，，，，，铜箔加工费涨幅已达30% ，，，，，下游需求爆发式增长 ，，，，，但供给不足 ，，，，，供需关系不平衡也带动产品价格的上涨。。。。。。。 。不过 ，，，，，针对利润率相关情况则未透露。。。。。。。 。
锂电铜箔供应紧张主要来自于两方面原因 ，，，，，***程解释称 ，，，，，目前需求端持续改善 ，，，，，下游锂电池客户需求成倍增长 ，，，，，包括动力电池和高端消费性电池的增长较快；；；；；而供应端产能有限 ，，，，，国内锂电铜箔在近两年的产能释放速度跟不上客户的扩张速度。。。。。。。 。
也有关人士则对财联社记者分析需求端表示 ，，，，，下游电池厂商纷纷大规模扩产 ，，，，，例如LG2023年规划产能扩大到300GWh ，，，，，2025年宁德时代产能将扩大至450GWh ，，，，，韩国SKI规划2025年产能扩大至100GWh ，，，，，1Gwh需要锂电6微米的铜箔700吨 ，，，，，8微米需要900吨 ，，，，，锂电铜箔需求迎来爆发式增长机遇。。。。。。。 。
根据CCFA数据 ，，，，，预计2020-2025年期间 ，，，，，全球6μm锂电铜箔需求量的年均复合增速为68.5% ，，，，，对应的市场空间年均复合增速64.9% ，，，，，显著高于锂电铜箔整体增速。。。。。。。 。
对于未来拉动锂电铜箔的驱动力 ，，，，，***程认为 ，，，，，未来拉动锂电铜箔的下游应用主要集中在动力电池、储能电池、高端3C消费类电池等 ，，，，，随着锂电池的应用场景越来多 ，，，，，锂电铜箔的应用规模也将越来越大。。。。。。。 。
财联社记者则注意到 ，，，，，自2020年7月国内新能源汽车实现年内***同比正增长 ，，，，，其后逐月向好。。。。。。。 。除此以外 ，，，，，国民神车宏光MINI在市场中“大获全胜”以及ModelY日前大幅降价 ，，，，，或将进一步搅局新能源汽车市场 ，，，，，在充分的竞争中 ，，，，，一定程度推动新能源车的普及程度。。。。。。。 。
二、产能扩张受限多种因素
财联社记者多方获悉 ，，，，，2021年锂电铜箔供求关系普遍看紧。。。。。。。 。而国内锂电巨头纷纷加码 ，，，，，不过由于扩产存在一定的周期 ，，，，，或未能在2021年得到充分释放。。。。。。。 。
不完全统计 ，，，，，去年国内A股锂电铜箔厂扩能情况显示 ，，，，，去年5月 ，，，，，诺德股份拟投年产1.5万吨极薄铜箔项目、12月嘉元科技在建或处于规划阶段产能达到3.5万吨、10月 ，，，，，超华科技拟投向年产1万吨高精度超薄锂电铜箔。。。。。。。 。
但核心设备和工艺积累亦成为影响市场产能扩张的关键因素。。。。。。。 。***程分析 ，，，，，高端生产设备受日本垄断 ，，，，，国产替代设备的水平正在逐步跟上 ，，，，，但是产能有限。。。。。。。 。新进入的铜箔企业环评、客户认证亦需要较长的时间、掌握工艺的行业专家较为稀缺。。。。。。。 。
为提升电池的能量密度 ，，，，，铜箔往轻薄化发展 ，，，，，业内普遍工艺为电解铜箔 ，，，，，有溶铜、生箔、后处理、分切四步工序。。。。。。。 。其中生箔需用到阴极辊 ，，，，，现在高端铜箔基本上采用的阴极辊来自于日本。。。。。。。 。
有关人士表示 ，，，，，采购阴极辊从下订单到收货时间已拉长至2.5-3年。。。。。。。 。一定程度上也***了行业产能释放 ，，，，，提高了行业壁垒。。。。。。。 。
据其预计 ，，，，，未来仍将维持供应紧张的情况。。。。。。。 。2019年电解铜箔产量43.1万吨 ，，，，，销量42万吨 ，，，，，进口量10.45万吨 ，，，，，出口量2.69万吨 ，，，，，预计仍存在较大缺口。。。。。。。 。另外 ，，，，，储能领域的快速发展也将是拉动锂电铜箔需求的重要增长引擎。。。。。。。 。
中银证券研报则显示 ，，，，，6μm极薄铜箔技术壁垒更高 ，，，，，产能集中在国内 ，，，，，预计2020-2022年国内6μm铜箔有效产能分别为5.2万吨、6.9万吨、9万吨 ，，，，，供需缺口分别为-2.5万吨、-0.62万吨、1.63万吨 ，，，，，供需格局有望迎来显著改善。。。。。。。 。
但值得注意的是 ，，，，，国内锂电铜箔厂商已向4、5μm发展。。。。。。。 。诺德股份超薄铜箔4.5μm-5μm已经实现批量生产供货 ，，，，，嘉元科技在2020年半年报中亦称已成功研发及小批量生产了≤6μm以下极薄锂电铜箔。。。。。。。 。不过 ，，，，，胡俊龙也表示 ，，，，，≤6μm锂电铜箔太薄易断 ，，，，，下游有待调试 ，，，，，暂未大规模应用。。。。。。。 。
来源：财联社
