发布时间：2020-11-27点击：2722
第三季度工业金属表现亮眼，，，，， ，，，部分原因是中国经济复苏。。 。。。。
中国正在进行的政策刺激已进入工业和建筑投资领域，，，，， ，，，将在未来几个月继续提振投资和工业产出。。 。。。。
中国将注重确保减少新投资对环境影响，，，，， ，，，国内金属生产投资或受到提振。。 。。。。
一、中国经济复苏
中国对金属需求十分强劲，，，，， ，，，在很大程度上得益于经济复苏，，，，， ，，，今年中国已转变为主要金属的净进口国。。 。。。。中国正在进行的政策刺激已进入工业和建筑投资领域。。 。。。。这将在未来几个月继续提振投资和工业产出。。 。。。。
零售销售虽然在夏初恢复缓慢，，，，， ，，，但现在已恢复到疫情前的水平。。 。。。。今年稍早，，，，， ，，，汽车销售支撑零售销售数据，，，，， ，，，得益于被压抑的需求释放。。 。。。。
二、需求复苏将会持续多久
工业金属买家可能会问，，，，， ，，，这种情况能持续多久，，，，， ，，，前景似乎看不到尽头。。 。。。。
目前多个疫苗研发的积极进展，，，，， ，，，令其他国家经济复苏有望。。 。。。。
但凯投宏观(Capital Economics)***近的分析呼吁投资者保持谨慎。。 。。。。该机构预计未来基础设施和房地产投资将承压，，，，， ，，，进而拖累金属需求和价格，，，，， ，，，尤其是铜。。 。。。。
虽然短期内不会对金属需求造成不利影响。。 。。。。但2021年春季反弹力度可能减弱，，，，， ，，，世界其他地区相对于中国的价格可能开始正常� ；；；；�。。 。。。。
上海期货交易所相对于伦敦金属交易所的溢价一直接近纪录高位，，，，， ，，，这在很大程度上是基于中国相对于世界其它地区的复苏。。 。。。。然而，，，，， ，，，这种脱节不会无限期地持续下去。。 。。。。
三、展望未来
疫苗将帮助世界其他地区在明年稍晚恢复到疫情前水平，，，，， ，，，首先是在美国，，，，， ，，，然后是在欧洲。。 。。。。未来中国将注重确保尽可能降低新投资对环境的影响，，，，， ，，，国内金属生产投资或受到提振。。 。。。。
因此，，，，， ，，，对精炼金属的进口需求应会下降，，，，， ，，，这将在今年晚些时候进一步削弱对价格的支撑。。 。。。。尽管目前的价格强势可能延续到2021年，，，，， ，，，但明年底价格可能会回到甚至低于目前的水平。。 。。。。
来源：文华财经
